Спекулянты и инвесторы

Спекулянт. Для граждан нашей страны это слово с давних пор имеет негативный оттенок. И это неспроста. Во времена СССР спекулянтов приравнивали к фальшивомонетчикам, карманникам и прочим мошенникам. Любые спекуляции были тогда вне закона. Теперь времена изменились. И далеко не в лучшую сторону.

Спекулянты не создают полезные для нашего общества товары и услуги. Они лишь хотят нажиться за счет краткосрочных колебаний цен на активы, будь это акции, облигации, нефть, валютные пары, золото. При этом они имеют возможность спекулировать как на росте цен, так и на их падении. Также многие из них торгуют с «плечом», т.е. за счет кредитных средств, предоставленных брокером.

Виды спекулянтов: скальперы, дэй-трейдеры, овернайт-спекулянты, свинг-трейдеры. Эта классификация довольна условна. По своей сути спекулянты мало чем отличаются друг от друга.

Бытует мнение, что положительная роль спекулянтов заключается в поддержании ликвидности рынка. Возможно, что и так. Но не будем забывать, что спекулянты также часто становятся виновниками глубоких потрясений на финансовых рынках и вызывают преждевременные банкротства у вполне жизнеспособных компаний. Возможно, что спекулянты сыграли не последнюю роль в резком обвале рубля, которое произошло в декабре 2014 года.

Инвесторы коренным образом отличаются от спекулянтов. Инвесторы вкладывают средства на долгий срок с целью получения текущего дохода в виде дивидендов (процентов, прибыли) и увеличения стоимости своих капиталовложений за счет роста цены активов в долгосрочном периоде.

Давайте посмотрим на график американского фондового индекса S&P 500 за период 1950-2014 гг. на рисунке ниже. Фондовый индекс S&P 500 – это индекс пятисот крупнейших акционерных компаний США. График ясно показывает, что в долгосрочной перспективе акции растут в цене. Конечно, российский фондовый рынок не имеет такой истории и капитализации, как американский. Но исследования рынков других стран также подтверждают, что акции как класс активов растут в долгосрочном периоде. Причина этого роста кроется в созидательной природе бизнеса. Каждая компания стремится получить прибыль за счет каждодневного труда своих работников, повышения своей конкурентоспособности, создания новой продукции и т.д.

Инвестор не рассчитывает переиграть фондовый рынок и заработать больше других. Он ориентируется на среднюю доходность, которую дает рынок. Медленно, но верно он наращивает свои капиталы. В отличие от инвесторов, спекулянты стремятся побить в плане доходности других участников рынка, которых они рассматривают в качестве своих конкурентов. Что это означает на практике? Если кто-то получает большую доходность по сравнению со средним значением, то это значит, что кто-то другой должен потерять часть своей доходности. Поясню наглядно. Представим итоговую годовую прибыль всего фондового рынка в виде пирога. Допустим, что Вам досталась ¾ от всего пирога. Вы всех побили по показателю прибыли! Вы стали суперспекулянтом! Что остается делать остальным? Им придется делить оставшуюся четвертинку пирога между собой. Спекулянты только тем и занимаются, что отбирают деньги друг у друга (враг у врага)!

В качестве заключения привожу сравнительную таблицу с основными особенностями инвесторов и спекулянтов.

Показатели	Спекулянт	Инвестор
Срок инвестирования	Краткосрочный период	Среднесрочный и долгосрочный периоды
Основные источники дохода	Прибыль от перепродажи активов	Дивиденды, проценты, прибыль предприятия, прирост капитала, рента
Типичные объекты для вложений	Акции, валютные пары, финансовые деривативы, сырьевые товары, облигации	Акции, облигации, недвижимость, ПИФы, частный бизнес, банковские вклады
Типичные инструменты для анализа	Технический анализ на основе ценовых графиков, новостная лента	Фундаментальный анализ на основе финансовых отчетов, новостная лента
Мониторинг состояния финансовых вложений	Каждодневный, кроме выходных	По необходимости